值得留意的是，途牛一季报数据的剧变，其实不只是施行新支出原则的成果

　　值得留意的是，途牛一季报数据的剧变，其实不只是施行新支出原则的成果。财报显现“自2017财务年起，我们与供给商的条约发作变革，在跟团游的摆设中，我们由次要义务方变成代办署理方。因而，跟团游的支出将次要根据净值确认。”

　　途牛与供给商签署条约中脚色的变动，使得途牛的本钱有所低落，低落了吃亏幅度。华丽参谋团体首席常识官、初级经济师赵焕焱以为，途牛的改动是出于对净利润的盼望，这来自本身财政情况和投资方的压力。

　　对净利润的盼望，途牛直抒己见。“出入均衡是2017年途牛的主要使命”，途牛旅游网首席财政官杨嘉宏称，“不竭提拔我们的毛利，同时也在不竭掌握我们的运营本钱，能够看到本年一季度我们的丧失有所削减。”2016年下半年以来，途牛采纳一系列战略进步运营服从。杨嘉宏称，将来跟着毛利率的提拔和用度掌握的增强，途牛的红利形式将越发明晰中国旅游官网，期望公司来岁可以完成红利。2015年旅游线路路程表，途牛首席施行官于敦徳承受媒体采访是曾称“红利只是工夫成绩”旅游线路路程表。

　　赵焕焱报告记者，代办署理脚色有助于表现平台的功用，供给更多的效劳。代办署理脚色依托平台撑持供给商阐扬客观能动性和立异肉体，丰硕产物系列。次要义务由供货商负担，途牛便能够集合精神提拔线上线下的效劳链接。途牛与供给商签署条约时由次要义务方变动加代办署理方的变革，能够预示着是途牛在计谋上的改变，能否胜利有待察看。而在这个工夫节点挑选转型，显现途牛十分盼望呈现净利润。

　　途牛与供给商签署条约中由次要义务方变成代办署理方，因而途牛在为消耗者供给效劳过程当中的权责发作了改动。一部门本来由途牛负担的义务转移到供给商的身上，低落了本身的人力本钱。

　　面临如许的调解，途牛在本钱市场并没有重拾投资者的承认，近一年的股价大都期间处于下跌通道，阅历了客岁的腰斩以后，近一年的工夫里股价连续震动，并没有较着上升。

　　途牛看似获得了标致的功绩，并持续奔向一季报后高管所称的“来岁可以完成红利”的期望。得以改进吃亏的背后实则是办理团队不竭紧缩本钱，削减营销用度、售后用度等各项收入。

　　在本钱掌握方面，自2016年以来，途牛的贩卖和市场用度每一个季度都鄙人降中国旅游官网，2017年1季度的贩卖和市场用度同比降落34%。关于途牛减少贩卖和市场用度，杨嘉宏注释称，已往两年半，途牛贩卖和市场营销用度上投入很大，如今是时分阐扬感化了，能够看到，途牛的增加比长短常高中国旅游官网，同时途牛一季度老客户转头率到达59%。在杨嘉宏看来，固然途牛削减了贩卖和市场营销的用度，可是客户的转头率愈来愈高。市场营销用度，根据净支出比例计较，比拟客岁大幅削减，并且这一趋向会持续下去。“本年二季度，相对客岁来讲，能够会有更大比例，还会有一个比力大额的降落，由于客岁是峰值。从绝对值来说旅游线路路程表，二季度和当前在本钱上该当会相对连结比力不变的程度，多是一些部分的提拔和优化。”于敦德称途牛的本钱掌握到本年第二季度后会到达相对不变的程度，将来会有部分和持久连续本钱掌握的办法，酿成连续的事情来停止办理。

　　简朴来讲，途牛在为消耗者效劳的过程当中，饰演的脚色和负担的义务发作了变革。作为次要义务方的途牛，像是旅游业的京东，在途牛平台上，每个跟团游都是一个产物单元。而作为代办署理方的途牛，则像是淘宝。在OTA行业，作为代办署理方的平台形式的代表企业是携程。携程是在遍及吃亏的OTA行业内，少数的红利公司之一。

　　中商国旅国际三部市场部司理张杨报告经济察看报记者，由次要义务方变成代办署理方最大的变革在于旅游产物的售后效劳，从前售后效劳由OTA平台供给，如今则需供给商供给。在张杨看来，售后效劳次要是职员麋集型的岗亭，如许的变革紧缩了OTA平台的人力本钱，但减轻了游览社方的本钱压力。张杨提到，不止途牛，携程也在近期停止了相似的条约修正，中商国旅为此扩大了收集部，增长了20余人。据悉，途牛2016年报中显现具有员工8277人，此中客户效劳中间员工2443人，占一切员工的29.5%。

　　关于途牛的贸易形式，于敦徳引见说，如今途牛除本人构造地接社和向供货商停止采购之外，另有平台形式和对应的批发形式，包罗直采和向协作同伴采购。“途牛的直采营业和经由过程协作同伴采购的营业，是按照客户的挑选来停止挑选，决议权其实不完整地在途牛。”于敦徳在引见途牛的营业时称，途牛本人的产物和协作同伴的产物，在平台上，经由过程客户点评、打分、阅读停止公允的合作旅游线路路程表。别的，于敦徳夸大旅游线路路程表，途牛如今的网站上面也有第三方的批发商在供给效劳。

　　中国将来研讨会旅游分会副会长刘思敏称，途牛挑选在这个工夫点改动运营方法并缩减营销本钱，一方面是携程和去哪儿兼并以后，OTA的生态情况发作了很大的改动，价钱战曾经告一段落。OTA行业合作格式的变革，相称于给了途牛一个时机，途牛不需求持续烧钱打价钱战。另外一方面，本钱的耐烦有限，来自本钱方的压力使它不能不削减投入。

　　途牛关于直采的规划早已开端。“途牛形式就是集合采购，集合贩卖，然后集合做产物。”2016年4月途牛旅游网总裁严海锋在承受本报记者采访时曾称，途牛从2014年也在做直采，在直采上具有很强的合作力。同时也破费许多资金去推行贴有本人自力身牌的产物。

　　按照ASC606支出原则，停止2016年末，途牛在跟团游中仍负担次要义务方的脚色，停止2016年12月31日的跟团游支出仍绝大部门按全额确认。

　　更主要的是，途牛贸易模子在阅历一个深入的变革：经济察看报记者发明，自2017财年开端，途牛除施行新的支出原则外，其与供给商所签署的条约也发作了变革，在跟团游的摆设中，途牛由次要义务方变成代办署理方。

　　杨嘉宏称，途牛转化率在不竭加强，次要缘故原由在于，起首对库存有了更好的办理，客岁第一季度，途牛的库存丧失十分大，特别是受恐惧打击影响的欧洲游产物的库存。本年途牛会对库存有更好的办理。同时，途牛会将直采比例增长到40%。更主要的是，直采不只会代替跟团游的批发营业，途牛也在一些旅游热点目标地做一些对接，好比七大旅游目标地。途牛以至会代替一些地接，间接和资本方去谈一个打包价钱。如许也会进步途牛全部产物的红利才能。

　　变动条约内容、缩减营销用度、希冀来岁红利一系列改变印证着途牛关于红利和吃亏的立场发作了变革。

　　不外按照途牛公然引见，2015年直采营业所占比重为30%多，而到了2017年，直采营业所占比重为大要40%。作为途牛重点搀扶的营业，2年的工夫，上涨不到10%中国旅游官网。张杨报告记者，途牛从目标地泉源采购的才能其实不凸起，特别是出境游方面，这需求大批的从业职员，而途牛素质上仍是互联网公司。

　　途牛开端主动停止线下门店，特别2、三线都会的规划。经历表白，开设在二三线都会的线下门店可以在高效的引流的同时带来可观的利润。携程的控股子公司百事通停止2017年3月31日，在中国23个省具有超越5500家线下门店，而且次要集合在二三线都会。携程和百事通方案在将来开设1000家新的线下门店旅游线路路程表。

　　途牛2017年一季报较以往有较着差别。美国管帐原则下的一季度功绩数据较往年同期发作严重变革。途牛2017年一季度净支出4.56亿元群众币（合6630万美圆），而2016年同期的净支出则高达20.71亿元群众币。固然净支出缩减为客岁同期的22%，毛利却上涨至客岁同期的275%。一季度毛利由2016年一季度的9129万元群众币，增长至2.51亿元群众币。途牛称，这一变革因其自2017年1月1日起施行了新支出原则（ASC606支出原则）。

　　一年以后，途牛市场和贩卖用度大幅降落，毛利暴增，固然未完成红利，但功绩获得了奔腾式增加。5月26日，途牛宣布2017年一季度功绩陈述，第一季度净支出和毛利别离同比增加60.4%和170.8%（均与非美国管帐原则下的净利润和毛利比拟）。第一季度非美国管帐原则下的净吃亏为2.26亿元群众币（合3290万美圆），较2016年同期削减了近一半。

　　2014年5月，美国财政管帐原则委员会（FASB）公布了与支出确认相干的新原则，并于近期公布了一系列原则订正。途牛挑选自2017年1月1日起施行新支出原则并利用完整追溯调解法。在新原则下，打包旅游产物支出确实认工夫由出游返来变成出游时。

　　一年前的这个时分，适值途牛公布2016年一季度财报，本报曾报导《途牛的枢纽时辰》。其时，作为OTA范畴主要的玩家之一，途牛旅游网（TOUR.NASDAQ）（以下简称“途牛”）端庄历运气的枢纽窗口期：支出连续爆增、吃亏疾速扩展、股价被拦腰的途牛，面对诸多应战。