作为继携程、艺龙和去哪儿以后，第四家在纳斯达克上市的中国在线月上市后不断处于持续吃亏形态

　　作为继携程、艺龙和去哪儿以后，第四家在纳斯达克上市的中国在线月上市后不断处于持续吃亏形态。在连续吃亏下，途牛的股价走势不断呈颠簸式向下。2017年二季度财报公布当日，途牛股价下跌0.18美圆，报收7.76美圆，跌幅为2.27%。远低于24美圆的IPO价钱。

　　别的，据途牛旅游网结合开创人、总裁兼首席运营官严海锋流露，途牛方案将供给商的产物与途牛的中心打包旅游产物停止整合，进一步发力自助游板块中国旅游舆图高清。

　　但是，在一般投资者看来，一家季度营收4.6亿元，吃亏2.7亿元，毛利率52.3%，同时停业本钱以30%的增加速率上升的在线旅游企业，并非一个好的标的。

　　途牛主停业务由三个板块构成：跟团游、自助游、其他支出，其营收大部门都是由跟团游这个版块奉献的。而跟团游在给途牛带来高营收增加的同时，也带来了昂扬的停业本钱。

　　供给商不克不及随便压榨，产物价钱不克不及随便提拔，途牛的高营收增加是以高本钱作为价格的，其实不具有参考意义。 并且，只赚供给商和消耗者之前的差价就必定途牛的红利空间偏小。与携程、艺龙、去哪儿不断保持在70%以上的毛利率比拟，途牛二季度毛利率固然有大幅增加，但仍旧较着低于偕行业程度，这难免激发投资者和业界对其红利才能的担心。

　　另外一方面，作为线上旅游平台，途牛仍然需求靠低价来吸收消耗者，究竟结果途牛在旅游市场虽具有范围性但其实不具有把持性，在机票、旅店等产物上，也并没有携程、同程的较着劣势，在产物同质化严峻的状况下，进步旅游产物价钱即是自掘宅兆。

　　在范围效应增长、办理服从提拔、供给链优化、营销本钱紧缩等感化下，途牛上半年都连结了较高的增加势头，不只打包旅游产物同比大幅增加，机票、旅店、金融效劳等其他支出仿佛也构成了新的增加极。以金融为例，途牛金从命2014年第一季度的不到550万群众币飚涨到了现在的1.2亿群众币。

　　公司高层在财报阐发中称，公司二季度的功绩表示微弱，在连结市场份额抢先的状况下，正在逐渐拉开与偕行之间的间隔。跟着品牌与手艺方面范围效应的完成，途牛的红利才能将进一步进步。陈述中称，2017年第三季度，公司估计净营收为7.615亿元群众币至7.877亿元群众币，同比增加45%至50%。

　　素质上，途牛的贸易形式是经由过程互联网渠道贩卖旅游产物，次要是贩卖跟团游和自助游打包产物。也就是说，从供给商处拿到产物后中国旅游舆图高清，对产物停止二次研发，从头订价，经由过程网上平台卖给消耗者出名旅游平台。在这个过程当中，途牛只是渠道，而不是消费商，赚取的是供给商和消耗者中心的差价。

　　打价钱战必将会招致产物格量和效劳质量的缺失，按照群众网上半年的旅游赞扬舆谍报告，途牛持久位列在线旅游企业赞扬前三名，且个体月份呈现复兴率较低、复兴耗时较长的状况。

　　不论从季度财报仍是年度财报来看，途牛的营收每次都能完成大幅的增加，但是，令投资者绝望的是，途牛每一年每季度的停业额都大增，但就是跳脱不出吃亏的泥沼。

　　本年以来，途牛的功绩显现出兴兴茂发的现象中国旅游舆图高清，净吃亏更是在逐渐减少。据二季度财报显现，本季度归属于途牛一般股股东的净吃亏为2.706亿元，与上一财年同期的净吃亏7.569亿元比拟大幅收窄。

　　昨日，在线休闲旅游公司途牛旅游网(NASDAQ：TOUR)(以下简称“途牛”)宣布了停止6月30日的第二季度功绩陈述。陈述显现出名旅游平台，公司该季度营收为群众币4.60亿元（约合6787万美圆），与客岁同期不根据美国通用管帐原则的净营收比拟增加53.8%；归属于途牛一般股股东的净吃亏为2.71亿元（约合人3992万美圆）。

　　作为一家在线旅游企业，途牛付出给供给商的本钱不是一笔小数字出名旅游平台，每季度的高营收增加是以高本钱作为价格的。跟着旅游市场所作愈发剧烈，许多旅游产物供给商都开展了本人线上贩卖渠道，再加上其他OAT平台推出的产物大同小异，途牛很难将供给商的价钱压到最低。